Компания Luxshare, один из главных партнёров Apple по производству, вышла на биржу Гонконга — это уже второй листинг компании после материкового Китая, где её акции торгуются с 2010 года. Размещение стало крупнейшим в городе за весь год, но радость длилась недолго: бумаги почти сразу подешевели относительно цены размещения.
От сборщицы на Foxconn до миллиардного бизнеса
История Luxshare — классический пример успеха вопреки всему. Основательница компании Ван Лайчунь когда-то сама работала на сборочной линии Foxconn, а сегодня возглавляет корпорацию с многомиллиардной капитализацией. Начав с производства кабелей, Luxshare постепенно стала собирать AirPods, затем iPhone, а в последнее время — и гарнитуры Vision Pro.
Почему компания выбрала Гонконг
Торговля акциями китайских компаний жёстко регулируется: иностранные инвесторы сталкиваются с квотами, а в ряде случаев им требуется отдельное разрешение регулятора. Поэтому многие крупные игроки из материкового Китая проводят вторичное размещение именно в Гонконге — острове, который хоть и вернулся под контроль КНР, но по-прежнему работает без валютных ограничений и квот для иностранных инвестиций.
Luxshare выбрала довольно смелую стратегию ценообразования, установив цену размещения на верхней границе диапазона — HK$63,28 за акцию. Это позволило привлечь около HK$24,3 млрд (примерно $3,1 млрд) и стать крупнейшим IPO года в городе.
Акции просели сразу после старта торгов
Несмотря на амбициозную цену, бумаги Luxshare подешевели почти на 9,6% ниже цены размещения, прежде чем частично отыграть падение. В моменте котировки опускались до HK$57,2, а большую часть утра торговались около отметки HK$60 — заметно ниже стартовых HK$63,28.
Инвесторов беспокоит слишком сильная зависимость Luxshare от одного клиента — Apple обеспечивает более двух третей выручки компании. Риск особенно чувствителен на фоне того, что сама Apple постепенно диверсифицирует производство, перенося часть сборки iPhone из Китая в Индию и Вьетнам.
Что дальше
Средства, привлечённые на IPO, Luxshare планирует направить на расширение производственных мощностей за пределами Китая — в том числе там, куда переезжает часть заказов Apple. Кроме того, компания рассчитывает нарастить долю заказов от других клиентов, чтобы снизить зависимость от одного бренда.
- Крупнейший листинг в Гонконге за 2026 год — $3,1 млрд
- Более 70% выручки Luxshare приходится на Apple
- Компания собирает AirPods, iPhone и Vision Pro
